Os EUA deixaram a Nvidia vender chips a uma empresa com escritório vazio na China

Uma investigação do The New York Times publicada em 7 de novembro de 2026 revela que o Departamento de Comércio dos EUA aprovou dezenas de empresas chinesas para lidar com chips H200 da Nvidia — e pelo menos duas delas não possuem presença física no endereço registrado. O caso levanta dúvidas sobre a eficácia do sistema de screening de exportações criado após a reversão da política de exportações imposta pela administração Trump.

O achado

A reportagem, conduzida por repórteres que visitaram pessoalmente os endereços registrados das empresas, encontrou a New Matrix — uma companhia fundada há cerca de 17 meses — em um espaço vazio em um parque industrial nas proximidades de Pequim. "Uma concha cinza oca, com fios pendurados no teto onde dever haver luminárias", descreveu o jornal. A New Matrix não consta do cadastro de inquilinos da propriedade, e funcionários do parque industrial não tinham registro de sua existência.

Já a Maginfra, outra empresa aprovada, também apresentou escritório vazio. A reportagem identificou ainda conexões de pessoal e patentes entre a Maginfra e a Inspur, um fabricante chinês de servidores que figura na Entity List (lista de entidades restritas) do Departamento de Comércio americano desde 2024, por ligações com trabalho militar.

A New Matrix, por sua vez, tem proprietários vinculados à Wise Road Capital, um fundo de private equity chinês que o Departamento de Comércio dos EUA incluiu na Entity List em 2024. A Maginfra seria, segundo a investigação, um desdobramento da Inspur.

O contexto: a política H200

Para entender a relevância dessas descobertas, é preciso remontar a cadeia de eventos que levou à aprovação dessas vendas. Em dezembro de 2025, o presidente Donald Trump anunciou que permitiria a exportação dos chips H200 da Nvidia para a China — o segundo processador mais potente da companhia voltado para inteligência artificial. A decisão inverteu a política de controles de exportação implementada sob o governo Biden, que restringia severamente a venda desses chips para o mercado chinês.

A negociação veio com condições: a Nvidia deveria entregar 25% de toda a receita das vendas para o governo dos EUA, e as exportações estariam limitadas a 50% do volume total de chips vendidos para o mercado americano. O Departamento de Indústria e Segurança (Bureau of Industry and Security, BIS) criou um sistema de revisões caso a caso para aprovar compradores chineses específicos.

Mas o volume de vendas é pequeno. Os 10-Q da Nvidia revelam que as vendas de H200 para a China representaram menos de 1% da receita de datacenter da companhia no segundo trimestre fiscal de 2027. A própria empresa já reconheceu em seus relatórios financeiros que a China proibiu a importação em larga escala dos H200 — cerca de 600 mil chips estão estacionados em Hong Kong aguardando aprovação chinesa.

O problema de due diligence

O cerne do problema não é que a New Matrix ou a Maginfra tenham sido comprovadamente usadas para desviar chips para a indústria militar chinesa. É que um sistema criado especificamente para evitar que chips avançados cheguem a entidades restritas aprovou duas empresas sem qualquer presença física detectável.

A ex-diretora de políticachina na National Security Council, Liza Tobin, disse ao Times: "Tenho muitas preocupações de que nem o Departamento de Comércio nem a Nvidia estão fazendo a due diligence necessária para garantir que os termos de licenciamento estão sendo cumpridos."

O Departamento de Comércio respondeu ao Times dizendo que "analisa cuidadosamente todas as solicitações para riscos à segurança nacional" e citou sua receita de aplicação: 324 milhões de dólares em multas por violações de exportação em 2025 e a contratação de mais de 90 novos oficiais de fiscalização em 2026.

A Nvidia, através do porta-voz John Rizzo, defendeu que "não faz sentido a indústria militar chinesa depender de tecnologia americana que pode ser cortada a qualquer momento" — um argumento sobre incentivos, não uma refutação dos achados específicos sobre escritórios vazios.

Por que isso importa

As regras de exportação de chips para a China existem porque processadores H200 e similares são componentes essenciais para treinar modelos de inteligência artificial de última geração. A escassez de chips avançados tem sido citada por empresas chinesas de IA — incluindo DeepSeek, ByteDance e Alibaba — como o principal gargalo ao progresso.

O Center for Security and Emerging Technology da Georgetown publicou recentemente um estudo mostrando que quase três quartos das entidades que receberam contratos múltiplos do Exército Popular Chinês para sistemas de IA eram empresas civis sem vínculos declarados de propriedade estatal. Isso significa que distinguir empresas legítimas de fachadas para fins militares não é apenas uma questão de verificar endereços de escritório — é um desafio estrutural.

O caso da H200 é especialmente revelador porque o próprio esquema de exportação foi flexibilizado pela administração Trump justamente para beneficiar a Nvidia comercialmente. Jensen Huang, CEO da Nvidia, fez uma campanha intensiva de lobbying para conseguir a liberação. Pouco antes, em outubro de 2026, a Financial Times relatou que Huang havia sido alvo de uma operação de espionagem conduzida pelo Ministério da Segurança Estatal chinês.

A ironia é dupla: a mesma política que a Nvidia defendeu intensamente para aumentar suas vendas para a China resultou em um sistema de aprovação que não consegue distinguir uma empresa real de uma concha vazia — e a própria empresa acabou sendo alvo de espionagem chinesa por causa desses chips.

A pergunta que fica: se o Departamento de Comércio não consegue verificar que um escritório existe fisicamente, como pode garantir que chips projetados para impedir que a China avance na corrida de IA não estejam, na prática, servindo para avançá-la?

Fontes: The Verge, The New York Times, CNAS

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