La nube crece más rápido que nunca. Y Amazon quiere saber quién liderará esta revolución.
En el tercer trimestre de 2026, AWS (Amazon Web Services) generó 45.980 millones de dólares en ingresos — un crecimiento del 39% interanual. La cifra superó las expectativas de Wall Street, que habían proyectado 45.290 millones. El beneficio operativo del división alcanzó 17.800 millones, un aumento del 55%, con un margen del 38,7%. El ritmo de crecimiento es el más rápido que AWS ha registrado en casi cinco años, superando a competidores como Microsoft Azure y Google Cloud, que también aceleraron pero no al mismo ritmo.
Pero el número que más llamó la atención no fue ese. Durante la llamada con inversionistas, el CEO Andy Jassy hizo una afirmación que resonó por todo el mercado: AWS podría llegar a ser el primer negocio de la historia en generar 1 billón de dólares en ingresos anuales. Esto no es especulación distante — es una proyección para los próximos 5 a 10 años.
"Ningún negocio en la historia tuvo 1 billón de dólares en ingresos anuales", dijo Jassy. "Podemos tener dos de ellos en los próximos 5 a 10 años."
Identificó la AWS y el segmento minorista (Stores) como esos dos negocios potenciales.
La confianza de Jassy no es infundada. AWS tiene un backlog de ingresos contratados de 578.000 millones — más del doble de lo que era hace un año. Acuerdos importantes con Meta, NVIDIA, OpenAI, Salesforce, Oracle, Qualcomm, Verizon, ADP y Stripe ya están firmados. Decenas de miles de clientes usan AgentCore (la plataforma de agentes de IA de AWS), y desplegaron 2x más agentes en el Q3 que en los tres trimestres anteriores combinados.
Lambda, la oferta estrella serverless de AWS, acabó de superar 1.000 millones en ingresos anualizados. Es usado por Samsung, Volkswagen, United Airlines, Mercedes-Benz y Booking.com.
Ahora, hay un detalle crucial que transforma esta noticia de "otro trimestre bueno" en "posible punto de inflexión": la capacidad de AWS está prácticamente agotada hasta 2027.
"2027 está casi totalmente vendido", afirmó Jassy en un podcast con la a16z. "Una buena parte de 2028 ya está reservada". Añadió que Amazon "puede invertir mucho más y no sería un mal uso de capital", considerando que la capacidad de 2026 ya está agotada.
Esto significa algo raro en tecnología: la demanda superando la oferta de infraestructura a escala global. Cuando estás vendiendo todo lo que puedes construir, el crecimiento futuro ya está garantizado — al menos hasta que la competencia pueda expandir su propia capacidad.
El costo de esta expansión es colosal. Los gastos de capital (capex) de Amazon en el Q3 alcanzaron 77.300 millones — cerca de 20.000 millones por encima de lo esperado. Para 2026, el capex total debe quedarse en torno a 220.000 millones. Y Jassy dijo explícitamente que Amazon va a gastar "significativamente más" en 2027.
El flujo de caja libre de Amazon (trailing twelve months) cayó de un inflow de 14.800 millones en el mismo periodo de 2025 a un outflow de 42.400 millones en 2026. Es un swing de casi 60.000 millones en un año. La mayoría de los analistas de Wall Street se centraron en este número, y las acciones de Amazon cayeron más del 7% en el pregón post-mercado del resultado.
Pero Jassy tiene un argumento simple: el 85% de todo el gasto global de TI aún está en infraestructura local (on-premises). Él dice que estamos en un ciclo de 10 años donde esta ecuación va a volverse hacia la nube.
"Las cargas de trabajo principales, como mainframes y storage arrays, nunca fueron consideradas móviles para la nube", dijo Jassy en la llamada. "Pero estas cargas se están moviendo. AWS ha construido sustitutos en la nube que hacen esto posible."
La analogía es clara: es el mismo razonamiento que llevó a las empresas a migrar de servidores físicos a la nube tradicional en los años 2010, pero ahora a escala exponencialmente mayor, porque la demanda viene no solo de empresas convencionales, sino de labs de IA que entrenan y ejecutan modelos con miles de millones de parámetros.
Hay un paralelo interesante con la historia de los data centers. En 2008, cuando la AWS lanzó el EC2, muchos analistas dudaron que empresas terceras confiarían infraestructura crítica a la nube. En 15 años, la nube se convirtió en el estándar. Hoy, estamos viendo el inicio de un movimiento similar, pero en dirección a un nuevo tipo de workload: inferencia y entrenamiento de IA a escala planetaria.
La infraestructura de AWS también depende fuertemente de sus propios chips. El Trainium, diseñado por Amazon, es usado en gran escala para entrenar modelos de IA a costos menores que los GPUs de NVIDIA. El Graviton, el chip de computación general de AWS, también contribuye al margen. Y la parceria con la Anthropic — Amazon invirtió hasta 25.000 millones en la empresa — es estratégica: la Anthropic gastará 100.000 millones en AWS en cambio, creando un loop de confianza entre las dos empresas.
Lo que diferencia a AWS de la competencia es la verticalización. Mientras Microsoft depende fuertemente de servicios existentes del Office 365 y de la Azure para vender IA, y Google enfrenta desconfianza creciente de clientes corporativos después de escándalos de privacidad, Amazon construyó un ecosistema que abarca desde chips customizados hasta fulfillment, logística y, ahora, agentes de IA autónomos via AgentCore.
El riesgo, sin embargo, es real. El capex de 220.000 millones en 2026 ya es el más grande de la historia corporativa. Si el crecimiento de AWS se desacelera — por agotamiento de demanda, por regulación de IA, o por alguna interrupción tecnológica — Amazon podría haber construido capacidad de más antes de que el ingreso acompañe.
Pero si Jassy está correcto sobre el ciclo de 10 años, entonces la apuesta actual es solo el inicio. El sector de cloud computing aún está en la fase de "tierra virgen", y quien domine la infraestructura de IA probablemente definirá el próximo capítulo de la computación global de la misma forma que la AWS definió la última década.
Qué diremos daqui a 5 años, cuando la AWS pase de los 1 billón de millones, será que la historia se repetirá? O será que el próximo ciclo tendrá un ganador diferente?
Fuentes: CNBC, TechCrunch, AI Weekly
✓ Fuentes independientes cruzadas y verificadas antes de la publicación
