Nvidia dejó de ser simplemente una empresa tecnológica para convertirse en una pieza de infraestructura global. Con una capitalización bursátil que ya ha superado la marca de los 3 billones de dólares estadounidenses en momentos recientes, la compañía ya no es solo un fabricante de GPUs: es el latido del corazón de la revolución de inteligencia artificial. Y en el centro de esta red está Jensen Huang, el cofundador y CEO de 63 años que transformó Nvidia de un fabricante de chips gráficos en una potencia global en tres décadas.
Pero en los últimos días, lo que comenzó como un escándalo personal ha tomado proporciones corporativas sin precedentes. Según The Wall Street Journal, el consejo de administración de Nvidia está preparando la remoción de Huang, quien admitió haber tenido dos relaciones extramatrimoniales: una con Alice Huang, ejecutiva de Megaspeed que, según la inteligencia estadounidense, estaría vinculada a los servicios de inteligencia chinos, y otra con Kimberly Powell, vicepresidenta de salud de la propia Nvidia, quien reporta directamente al CEO.
Lo que hace esta crisis particularmente interesante no es solo el escándalo en sí, sino lo que revela sobre la estructura de gobernanza de Nvidia: un consejo históricamente deferente, sin plan de sucesión y con Huang delegando menos de 60 informes ejecutivos directos. La empresa, que vale alrededor de US$ 300 por acción en escenarios optimistas, ahora enfrenta una pregunta que ningún analista puede responder con certeza: ¿quién reemplaza a Jensen Huang?
La Cronología de un Colapso
Todo comenzó el 29 de octubre, cuando The New York Times reportó que Jensen Huang mantenía una "relación cercana" con Alice Huang, de Megaspeed. Lo que parecía ser más una historia de escándalo corporativo tomó dimensión geopolítica cuando las autoridades estadounidenses revelaron que Alice Huang sería objetivo de un esfuerzo de inteligencia extranjera. Megaspeed, según informes, ya estaba siendo investigada tanto por Estados Unidos como por Singapur desde octubre de 2025 por sospechas de intercambio ilegal de chips con China.
El 8 de noviembre, el consejo de Nvidia anunció una investigación independiente. Huang, en un mensaje a los empleados, admitió el caso y dijo que apoyaría cualquier revisión. "Amo nuestro país y nuestra empresa", escribió, prometiendo cooperación total. Ese mismo día, la empresa contrató a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz — renombrada firma de abogados corporativos de Nueva York especializada en investigaciones internas — para conducir la investigación.
Pero la narrativa ganó otra dimensión el 11 de noviembre, cuando The New York Times reportó, con base en cinco fuentes internas, que Huang habría mantenido otro caso extramatrimonial con Kimberly Powell, vicepresidenta de salud de Nvidia. Según IB Times Australia, el consejo se reunió la noche del miércoles para decidir el futuro del CEO, sin anuncio oficial hasta el momento.
El Precio de la Centralización
Detrás del escándalo personal hay una cuestión estructural fundamental: Nvidia depende tanto de Jensen Huang que no tiene sucesor identificado. Según Melius Research, "el problema de Nvidia es que no hay un sucesor claro para Huang". Stacey Rasgon de Bernstein fue aún más directa, equiparando Huang con la propia Nvidia. David Ives, analista de Riversea Assets, calculó que, con Huang al mando, Nvidia vale US$ 300 por acción, comparado con US$ 225 sin él.
Huang es conocido por delegar muy poco. Él mismo afirmó en entrevistas que tiene alrededor de 60 informes directos. La estructura organizacional resultante es más parecida a un imperio personal que a una multinacional moderna. Él es el rostro público de la empresa en reuniones con líderes nacionales y en eventos de la industria, centralizando decisiones estratégicas, negociaciones gubernamentales y relaciones con clientes de punta a punta.
La crisis actual expone lo que muchos inversores y analistas ya observaban silenciosamente: la gobernanza de Nvidia es notoriamente débil para una empresa de su tamaño e importancia. El consejo tiene 11 miembros, y Huang posee poco más del 3% de las acciones en circulación. No es el presidente formal del consejo. Aun así, la cultura corporativa que construyó durante tres décadas parece haber consolidado un poder personal que raramente es cuestionado.
The New York Times destacó en un reporte específico del 10 de noviembre que el consejo de Nvidia "tiene historial de dejar que Jensen Huang haga lo que quiere", señalando que los directores independientes rara vez cuestionaron sus decisiones, desde el cambio estratégico hacia IA y computación acelerada, en 2018, hasta las negociaciones controvertidas con China.
El Impacto en el Mercado
El pánico financiero fue inmediato. En los cinco días siguientes al primer relato del escándalo, las acciones de Nvidia cayeron alrededor de un 11%, con caídas intraday de hasta un 8%. En un momento, la capitalización bursátil de la empresa se encogió en US$ 350 mil millones, transformando lo que era la empresa más valiosa del mundo en un ejercicio de gestión de crisis.
The Wall Street Journal reportó que Nvidia estaría trabajando con una firma externa para identificar candidatos potenciales para reemplazar a Huang como CEO. Bloomberg confirmó la existencia de esta búsqueda, sin revelar si alguna decisión fue tomada sobre la permanencia o salida del fundador.
Lo intrigante es que, a pesar de todo el escándalo, el negocio fundamental de Nvidia permanece intacto. Los centros de datos están operando, los contratos con hyperscalers están firmados y la demanda por GPUs continúa superando la oferta. El problema es que el propio Huang es, de cierta forma, el producto: su carisma, su visión técnica y su capacidad de vender sueños a inversores y ingenieros son parte de la marca Nvidia.
¿Qué Viene Después?
La pregunta que planea sobre Nvidia no es solo si Jensen Huang será despedido, sino si la empresa conseguirá sobrevivir a esta transición. El historial muestra que las empresas de tecnología rara vez se salen bien cuando pierden sus CEOs fundadores — vean lo que pasó con Oracle después de Larry Ellison, con Twitter después de Jack Dorsey, y con Yahoo después de Jerry Yang. Nvidia podría ser diferente, pero la ausencia de un plan de sucesión y la centralización extrema de poder hacen cualquier escenario post-Huang profundamente incierto.
Hay una dimensión adicional: la delicada relación de Nvidia con China. Huang siempre argumentó que la empresa debe vender semiconductores a clientes chinos, incluso bajo restricciones de exportación. Si Huang es removido, el próximo CEO podría adoptar postura más dura, afectando potencialmente una fracción significativa de los ingresos de la compañía — y, al mismo tiempo, calmando las preocupaciones políticas en Washington que ya rodean al CEO desde el inicio de la investigación.
El mundo observará los desenvolvimientos en los próximos días. El consejo ya está reuniéndose. La investigación de Wachtell Lipton está en curso. Y Nvidia, que un día fue solo una empresa de chips gráficos, ahora se ha convertido en el caso de estudio más relevante sobre gobernanza corporativa en la era de la inteligencia artificial.
Fuentes: Wall Street Journal, Semafor, TechCrunch
✓ Fuentes independientes cruzadas y verificadas antes de la publicación
