La pérdida de 3.700 millones de dólares de SoftBank en turbinas de gas y el techo invisible de la inversión en infraestructura de IA
La apuesta más arriesgada de Masayoshi Son en la infraestructura energética que alimenta la inteligencia artificial ha terminado con una pérdida de 3.700 millones de dólares. SoftBank canceló miles de millones de dólares en pedidos de turbinas de gas tras reservar más capacidad de la necesaria, revelando una verdad incómoda: incluso con multimillonarios dispuestos a apostar fortunas, el mercado energético para centros de datos tiene límites que nadie podía medir con precisión.
La apuesta de Son
Entre 2024 y 2025, SoftBank a través de su subsidiaria SB Energy reservó más de 13 gigavatios (GW) de capacidad de turbinas de gas con fabricantes como GE Vernova. El objetivo era garantizar el suministro eléctrico para sus centros de datos en Estados Unidos, especialmente un proyecto de 9,2 GW en Ohio vinculado a la inversión de 64.600 millones de dólares de SoftBank en OpenAI.
El problema era simple: las listas de espera por turbinas se extendían hasta principios de la década de 2030. Para asegurar equipos, SoftBank necesitaba reservar mucho antes de lo necesario. Peter Gardett, director general de Noreva, dijo a TechCrunch que "SB Energy no tenía más opción que reservar más turbinas de las que necesitaba si quería obtener equipos de inmediato". La compañía terminó reservando casi un 50% más de lo necesario.
Lo que comenzó como estrategia defensiva de suministro se transformó en una apuesta de mercado: Masayoshi Son vislumbró la posibilidad de que, si la industria de la IA necesitaba energía para centros de datos, tendría que pasar por él. SoftBank desplegaría su capital masivo — 30.000 millones de dólares invertidos en OpenAI en febrero de 2025, planeando gastar 33.000 millones en una planta de gas de 9,2 GW — para capturar una parte significativa del mercado energético para centros de datos.
Qué pasó
En noviembre de 2026, SoftBank anunció una pérdida trimestral de ¥1,12 billones (3.700 millones de dólares), con más de la mitad — 3.700 millones de dólares — vinculada a turbinas de gas. El deterioro se compone de 2.850 millones de dólares en pagos anticipados no reembolsables y 880 millones de dólares en modificaciones y rescisiones contractuales. En 18 meses, la subsidiaria Silver Bands 7 LLC había pagado ¥1,50 billones (9.480 millones de dólares) en anticipos para equipos.
SoftBank negó cualquier incumplimiento tras la afirmación pública de Elon Musk el 6 de noviembre de que "SoftBank está incumpliendo con sus pedidos de turbinas". La compañía afirma que el proyecto Ohio sigue adelante y está realizando una "reevaluación exhaustiva", según el CFO Yoshimitsu Goto.
El impacto fue inmediato: las acciones de GE Vernova y Bloom Energy cayeron tras el anuncio, y el mercado de turbinas de gas para centros de datos entró en un período de incertidumbre sobre la demanda real.
Qué revela la pérdida
La pérdida de 3.700 millones de dólares de SoftBank es un estudio de caso sobre los riesgos ocultos de la carrera por la infraestructura de IA. Hay tres lecciones principales.
Primero: la energía es el cuello de botella invisible de la IA. Todas las miradas están puestas en los chips — NVIDIA, TSMC, el TPU 8x — pero la energía necesaria para alimentar esos chips es un cuello de botella aún más crítico. Las turbinas de gas tardan años en entregarse. Las conexiones a la red eléctrica también. SoftBank descubrió en carne propia que asegurar energía es tan difícil como asegurar hardware de computación.
Segundo: el mercado de energía para IA tiene un techo de precio. SoftBank descubrió que, al reservar un 50% más de lo necesario, parte de esa reserva se volvió innecesaria cuando se revisaron las especificaciones del proyecto. Esto indica que otros desarrolladores pueden estar haciendo el mismo cálculo: reservar más de lo necesario para asegurar equipos y luego cancelar el exceso. Si la demanda real de turbinas de gas resulta ser menor de lo que SoftBank esperaba, el mercado podría contraerse más abruptamente de lo que los analistas predicen.
Tercero: la alternativa a la energía dedicada se acerca más de lo esperado. Brent Nelson, director senior de Ascend Analytics, señaló en el Equity podcast que, para la mayoría de los centros de datos, conectarse a la red eléctrica — incluso con capacidad menor — combinada con grandes sistemas de baterías para cubrir picos de demanda, puede resultar más eficiente que construir plantas de gas dedicadas. La energía solar y eólica, cada vez más barata, combinada con almacenamiento, puede ofrecer una alternativa viable que los promotores de plantas de gas subestimaron.
Qué sigue
SoftBank sigue siendo uno de los mayores inversores en infraestructura de IA del mundo. Sus 64.600 millones de dólares en OpenAI representan el 13% de la empresa. El proyecto Ohio de 9,2 GW sigue adelante. Pero la pérdida de 3.700 millones de dólares sirve como advertencia: incluso los multimillonarios pueden subestimar la complejidad de construir la infraestructura que alimenta la revolución de la IA.
La pregunta es si SoftBank será la última en descubrir este techo o si actores más grandes de la industria están a punto de encontrar el mismo límite.
Fuentes: TechCrunch, CNBC, Bloomberg
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