La italiana Bending Spoons, conocida por comprar empresas de software infravaloradas y convertirlas en rentables, anunció el martes (4) un acuerdo definitivo para adquirir Airtable, creadora de la popular plataforma colaborativa de hojas de cálculo y bases de datos. La operación, totalmente en efectivo, valora Airtable en 1.285 millones de dólares en valor de empresa y, sumado al efectivo neto de la compañía, implica un valor patrimonial de aproximadamente 2.250 millones de dólares. Es la primera adquisición de Bending Spoons desde que salió a bolsa en julio, con una valoración de 18.000 millones de dólares.
Airtable fue fundada en 2013 y ha recaudado más de 1.400 millones de dólares en varias rondas. En los días de euforia de 2021 llegó a valer más de 11.000 millones de dólares; a principios de este año, sin embargo, sus acciones se negociaban en el mercado secundario con una valoración de 4.000 millones. El precio acordado ahora representa un descuento considerable respecto a esos máximos, lo que encaja a la perfección con la tesis de Bending Spoons: adquirir activos sólidos que cotizan por debajo de su valor privado, recortar costes, simplificar productos y buscar rentabilidad.
A pesar de la menor valoración, las cifras operativas siguen siendo saludables. En un comunicado, el fundador de Bending Spoons, Luca Ferrari, destacó que los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Airtable crecieron más del 20% interanual, hasta aproximadamente 480 millones de dólares en junio de 2026. En enero, la empresa presentó una nueva línea de productos bajo el nombre Superagent, una plataforma de orquestación que permite crear un equipo de agentes de IA para ejecutar tareas. El director ejecutivo Howie Liu afirmó entonces que Airtable atiende a más de 500.000 organizaciones, incluido el 80% de la Fortune 100.
La operación sigue un guion que Bending Spoons ya ha aplicado a marcas conocidas como Evernote, WeTransfer, Eventbrite y Vimeo. El historial no siempre ha sido tranquilo: la adquisición de Evernote, por ejemplo, generó polémica por los agresivos recortes de plantilla. La pregunta abierta es cómo tratará la empresa a la plantilla de Airtable y si el ritmo de innovación de la plataforma se mantendrá tras el cambio de control.
Hay una lectura de mercado importante aquí. Airtable fue una de las startups favoritas de la era de los tipos de interés bajos, cuando se recompensaba el crecimiento a cualquier precio. Adquirirla a un múltiplo muy inferior a su máximo refuerza la tendencia de consolidación en el software empresarial, en la que empresas rentables y financieramente disciplinadas absorben a actores que no pudieron sostener valoraciones de auge. La operación también señala apetito por activos con ARR sólido, incluso en un entorno crediticio más caro.
Queda por ver si Bending Spoons conseguirá repetir el truco que hizo con Evernote y Vimeo: convertir una marca querida por los usuarios en un negocio eficiente sin alienar a la base que la hizo crecer. La integración de Superagent y la apuesta por los agentes de IA podrían ser el diferenciador que justifique el precio pagado. El próximo trimestre será decisivo para medir si los ingresos siguen creciendo bajo el nuevo mando.
Fuentes: TechCrunch, Bending Spoons Investor Relations, Magica
✓ Fuentes independientes cruzadas y verificadas antes de la publicación
