DoorDash adquiere Instacart por 17.000 millones de dólares en fusión histórica de entregas

DoorDash anunció este jueves 29 de octubre que ha firmado un acuerdo para adquirir Instacart (Maternal Corp., operando como Maplebear) por 17.000 millones de dólares, consolidando las dos plataformas de entrega más grandes de Estados Unidos bajo un mismo paraguas. La transacción, que valora a Instacart en 65 dólares por acción — un ágio del 26% respecto al cierre del 22 de octubre — es la mayor jamás registrada en el sector logístico de entregas y promete remodelar la forma en que los estadounidenses acceden a comida y productos alimenticios.

Un paquete de 17.000 millones de dólares

Los términos del acuerdo establecen que al menos el 75% de la consideración será en efectivo, con los accionistas de Instacart pudiendo optar por recibir dinero, acciones de DoorDash, o una combinación de ambas, sujeto a prorrateo para garantizar que las acciones de DoorDash no excedan el 25% del total. El consejo de administración de Instacart aprobó el acuerdo por unanimidad.

El cierre de la operación está previsto para finales de 2027 o el primer semestre de 2028, dependiendo de la aprobación de los accionistas de Instacart, de la expiración del período de espera bajo la Ley Hart-Scott-Rodino de Aperfeccionamiento Antitruste, además de aprobaciones regulatorias en otros países, incluyendo Canadá e Israel.

Chris Rogers, CEO de Instacart, declaró: "En los últimos 14 años, Instacart ha transformado las compras de supermercado en línea ayudando a minoristas de todos los tamaños a competir y crecer. Unirse a DoorDash nos permite hacer aún más."

La estrategia de dominio

DoorDash, que ya controlaba la mayor parte de las entregas de restaurantes en Estados Unidos, busca expandir su presencia en el mercado de entregas de groceries —un sector que potencialmente genera más ingresos que la entrega de comida, dada la frecuencia y el ticket promedio más elevado. Con la adquisición de Instacart, la plataforma combinada accede a más de 100.000 tiendas en asociación con más de 2.200 banderas minoristas, además de 50.000 tiendas adicionales que el ecosistema Instacart ya tiene contrato pero que aún no están totalmente integradas.

Este movimiento se inscribe en una estrategia más amplia de diversificación de DoorDash. A principios de 2026, la empresa comenzó a probar entregas por dron en el norte de California con Chipotle y Popeyes. En 2022, completó la adquisición de Deliveroo (Reino Unido) y Wolt (Finlandia), expandiendo su presencia global a 27 países en aquel momento. Instacart representaría el salto más grande de la empresa en términos de escala doméstica.

Reacción del mercado

La acción de Instacart subió aproximadamente un 4% en las negociaciones extendidas el miércoles, mientras que la acción de DoorDash cayó menos del 1%. La noticia, anticipada por informes de Reuters y del Wall Street Journal, generó expectativas de que el acuerdo podría formalizarse esa misma mañana. CNBC fue la primera en informar, en una exclusiva la tarde del 28 de octubre, que la deal podría anunciarse.

El valor de mercado de Instacart giraba alrededor de 13.000 millones de dólares antes de las especulaciones sobre la venta, mientras que DoorDash tenía una capitalización de aproximadamente 73.000 millones de dólares. El ágio del 26% refleja la disputa acirrada: Uber también habría sido un posible comprador en negociaciones anteriores, aunque Instacart confirmó que las conversaciones con Uber ya no están activas.

Riesgos antitruste

nLa gran pregunta es si la operación sobrevivirá al escrutinio regulatorio. La combinación de DoorDash con Instacart crearía una entidad que controlaría la mayor cuota de mercado en entregas de restaurantes Y de groceries en Estados Unidos. Según datos de Consumer Edge, la participación de DoorDash en gastos de todas las categorías de delivery subió del 44% en el tercer trimestre de 2021 al 59% en el tercer trimestre de 2026, mientras que la participación de Instacart cayó del 26% al 18% en el mismo período. Esto significa que, sin Instacart, DoorDash ya era líder — con Instacart, la posición dominante se vuelve casi irrebatible.

El sector de entregas de groceries es particularmente concentrado: además de DoorDash/Instacart, Amazon y Walmart son los principales competidores, pero la mayoría de los otros actores regionales tienen escala limitada. La FTC ya se había posicionado anteriormente contra prácticas abusivas de Instacart — en 2025, la empresa acordó pagar 60 millones de dólares en reembolsos a consumidores tras acusaciones de tarifas ocultas y suscripciones forzadas.

Qué esperar de los consumidores

Según el comunicado conjunto, la fusión traerá "más opciones y acceso a entregas accesibles y ahorros" para los consumidores. DoorDash promete que tanto en la app como en la plataforma Instacart, los clientes podrán elegir entre tiendas de su comunidad, con más oportunidades de ahorro en negocios locales.

No obstante, historiadores del sector apuntan que consolidaciones similares muchas veces resultaron en aumentos de precios —tanto para consumidores como para socios minoristas— a medida que la competencia disminuye. La experiencia del Reino Unido, tras la adquisición de Deliveroo por parte de empresas de inversión sin un competidor fuerte, ofreció un precedente preocupante para los reguladores.

La pregunta que queda es si los consumidores se beneficiarán de la escala o pagarán el precio por una plataforma sin competencia —y cuánto tiempo tardará la FTC y el Departamento de Justicia en comenzar a estudiar si realmente vale la pena esperar hasta 2028 para tomar esa decisión.

Fuentes: The New York Times, CNBC, Engadget, Instacart Newsroom, Fox Business

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