Microsoft y OpenAI: los US$ 10.000 millones que sostienen la asociación más extraña de la tecnología
Microsoft anunció a principios de octubre que registró US$ 10.000 millones en ingresos de acuerdos comerciales con OpenAI en el primer trimestre del año fiscal 2027, finalizado el 30 de septiembre de 2026. La cifra representa aproximadamente el 11% de los US$ 92.300 millones facturado trimestralmente por la empresa de Redmond y, a la tasa actual, equivale a US$ 40.000 millones anuales. La revelación no es solo un número en un informe de resultados; es la fotografía más nítida hasta ahora de cuán profunda, compleja y simultáneamente simbiótica y competitiva es la relación entre ambas empresas.
Una dependencia financiera que se profundiza
Los US$ 10.000 millones incluyen pagos de compartir ingresos, ingresos de infraestructura de nube de Azure asignados a OpenAI y otros acuerdos comerciales. Según Reuters en 2025, citando documentos filtrados, OpenAI había transferido US$ 865,8 millones a Microsoft en los nueve primeros meses de ese año — una cantidad que, según la empresa, corresponde al 20% de los ingresos de OpenAI. Pero el número de US$ 10.000 millones es más amplio: incorpora todo el ingreso directo e indirecto generado por la asociación, no solo el traspaso proporcional.
La relación financiera tiene un lado que los inversores prestan atención especial: Microsoft mantiene US$ 7.200 millones en cuentas por cobrar de OpenAI a finales de septiembre, un aumento respecto a los US$ 6.000 millones registrados en junio. Ese valor representa dinero que OpenAI ya consumió en infraestructura pero aún no pagó — una línea de crédito de facto que la gigante del software le ofrece a la startup de IA. Es el tipo de dependencia mutua que se ve raramente en relaciones entre empresas de tecnología, aún más cuando una de ellas es también competidora directa en el mercado de modelos de lenguaje.
El contexto de los resultados del Q1 FY2027
Los números de OpenAI ganan dimensión cuando se inseren en los resultados generales de Microsoft en el Q1 FY2027. La empresa reportó ingresos trimestrales de US$ 92.300 millones, un crecimiento del 19% respecto al mismo período del año anterior. El beneficio operativo fue de US$ 45.900 millones, con margen operativo del 50%. Azure, el segmento de nube de la empresa, registró ingresos de US$ 33.200 millones — un salto del 48% respecto al año fiscal anterior — e impulsó el crecimiento del Microsoft Cloud, que llegó a US$ 63.900 millones (crecimiento del 30%).
Pero lo que llama la atención es el papel de las inversiones en OpenAI en el beneficio neto. En el Q1 FY2027, las ganancias netas de las inversiones en OpenAI añadieron US$ 207 millones al beneficio neto y US$ 0,03 al beneficio por acción diluido. En el mismo trimestre del año fiscal anterior, pérdidas en las mismas inversiones habían substraído US$ 3.100 millones del beneficio neto — una diferencia de US$ 3.300 millones en un solo año, que sola cambió el sentimiento del mercado sobre la viabilidad del acuerdo.
La reestructuración del acuerdo: el techo de US$ 38.000 millones
En mayo de 2026, The Information reportó, con fuentes de Reuters confirmando, que Microsoft y OpenAI habían renegociado su contrato, estableciendo un techo de US$ 38.000 millones para los pagos cumulativos de revenue sharing. La renegociación ocurrió meses antes de la revelación de los US$ 10.000 millones trimestrales y buscaba hacer el acuerdo más predecible financieramente para ambos lados. Con US$ 24.100 millones ya contabilizados en el año fiscal 2026 (que termina en junio de 2027), la asociación aún tiene US$ 13.900 millones de capacidad de revenue sharing restante bajo el nuevo techo.
Esa renegociación también incluyó cambios cruciales en los derechos de licencia. Según reportajes de la época, Microsoft perdió la licencia exclusiva para la tecnología más avanzada de OpenAI — una señal de que la startup de IA pretendía distribuir su infraestructura de nube entre múltiples proveedores, reduciendo aún más la dependencia de un único socio. Paradójicamente, mientras OpenAI busca diversificar sus socios de nube, Microsoft sigue siendo su mayor proveedor individual y el único que invierte miles de millones para mantener la relación.
Competición y dependencia: la paradoja
La relación Microsoft-OpenAI es una paradoja estructural. Por un lado, OpenAI usa la infraestructura de Azure para entrenar y ejecutar sus modelos — lo que genera ingresos récord para la división de nube de Microsoft. Por otro, OpenAI vende modelos y APIs que compiten directamente con los productos de IA de la propia Microsoft, incluyendo Copilot, Agent 365 y los modelos GPT integrados en el ecosistema Microsoft 365. En julio de 2026, reportajes indicaban que Microsoft estaba entrenando vendedores para argumentar contra la contratación de competidores como Anthropic y la propia OpenAI — una señal clara de que la asociación es vista internamente como un punto débil, no una ventaja definitiva.
Los números de adopción del Copilot refuerzan esta complejidad. En el Q1 FY2027, el Microsoft 365 Copilot superó los 30 millones de asientos pagos, mientras que el Agent 365 registró casi 40 millones de agentes activos en miles de empresas. Estos números son impresionantes, pero no revelan en qué proporción dependen de los modelos de OpenAI versus modelos entrenados internamente o de terceros. Lo que se sabe es que el ingreso del segmento "Agents and Infra" — que engloba Copilot, Azure AI y OpenAI — totalizó US$ 76.800 millones, un crecimiento del 25% en el trimestre.
¿Qué esperar: el segundo trimestre?
La perspectiva para el segundo trimestre de FY2027 es de continuidad en la escalada. Microsoft guió crecimiento de Azure del 49% al 50% (en moneda constante) para el próximo trimestre, y gastos de capital (capex) deben ultrapasar los US$ 50.000 millones — una cifra que ya alcanzó los US$ 45.200 millones en el trimestre cerrado. La gestión de la empresa mantiene el tono optimista: la demanda por IA generativa sigue creciendo, y la integración entre Copilot, Agent 365 y los servicios de OpenAI parece ser el principal motor de expansión.
Al mismo tiempo, OpenAI sigue su estrategia de diversificación de nube. Con la expectativa de alcanzar los US$ 70.000 millones en ingresos anualizados hasta el final de 2026 — y con ingresos anualizados de cerca de los US$ 50.000 millones ya al final de septiembre — la startup necesita capacidad computacional que ningún único proveedor pueda ofrecer por sí solo. Microsoft sigue siendo su mayor socio, pero ya no el único.
Lo que queda claro es que la relación entre ambas empresas no se encaja en ninguna categoría tradicional de asociación corporativa. No es una joint venture, no es una adquisición, no es una alianza estratégica convencional. Es algo más parecido a un matrimonio de conveniencia financiera: cada lado se beneficia enormemente mientras el otro existe, pero ambos saben que la dependencia mutua es lo que sostiene el acuerdo, no la lealtad. Cuando OpenAI alcance madurez financiera propia — y los números sugieren que está cada vez más próxima de eso — qué quedará de este vínculo que hoy mueve US$ 10.000 millones por trimestre?
Fuentes: TechCrunch, CNBC, Yahoo Finance
✓ Fuentes independientes cruzadas y verificadas antes de la publicación
