Los ingresos anualizados de OpenAI alcanzan US$ 50 mil millones, US$ 20 mil millones por debajo de las proyecciones iniciales
OpenAI ha informado a sus inversores que sus ingresos anualizados se situaron en aproximadamente US$ 50 mil millones a finales de septiembre, considerablemente por debajo de la cifra de US$ 70 mil millones que había sido ampliamente reportada por medios de comunicación a principios de este mes. La revelación, publicada inicialmente por el Financial Times basándose en documentos financieros compartidos con el consejo de administración, replantea las expectativas sobre la verdadera escala de las operaciones de la empresa y plantea nuevas preguntas sobre la sostenibilidad de la trayectoria de crecimiento que había anunciado previamente.
La discrepancia entre ambas cifras — US$ 70 mil millones frente a US$ 50 mil millones — proviene de diferentes metodologías contables. Según el Financial Times, los inversores de OpenAI intentaron crear una comparación directa con Anthropic, su competidora más cercana en el sector de inteligencia artificial, y adaptaron la contabilidad de OpenAI para incluir ingresos de socios en la nube, como AWS y Google Cloud. Anthropic cuenta explícitamente estas ventas indirectas en sus propios cálculos de ingresos anualizados, mientras que OpenAI no los incluye en sus cifras oficiales. Al aplicar esta misma lógica contable a OpenAI, los inversores llegaron a la cifra de US$ 70 mil millones, que fue posteriormente reportada por múltiples medios, incluyendo Axios, que fue el primero en publicar la estimación el 29 de septiembre.
El ajuste al conteo “estándar OpenAI” — excluyendo ingresos de socios en la nube — resultó en la cifra real de US$ 50 mil millones, aún impresionante pero significativamente más baja. Es importante destacar que la propia OpenAI no había producido estados financieros auditados para este período. Las cifras se basan en estimaciones no auditadas de fuentes anónimas, lo que complica la comparación directa con declaraciones oficiales previas de la empresa. En enero, la CFO Sarah Friar declaró públicamente, a través del Reuters, que los ingresos anualizados de la empresa habían superado los US$ 20 mil millones en 2025, con un crecimiento desde US$ 6 mil millones en 2024. Esta información se basaba en declaraciones directas de la propia empresa, no en estimaciones de terceros.
El peso de las inversiones en infraestructura
La tensión central entre el crecimiento de los ingresos y los enormes gastos de OpenAI se ha intensificado a lo largo del año. Según el Financial Times, la empresa proyectó un flujo de caja negativo libre acumulativo de US$ 278 mil millones durante el período 2026-2030, una cifra que no solo refleja la ambición de sus planes de expansión, sino también los desafíos financieros que enfrenta casi toda la industria de inteligencia artificial. El costo de entrenar y operar los modelos más avanzados del mundo continúa superando los ingresos generados, incluso con la rápida adopcíon corporativa de los servicios de OpenAI.
El contexto sectorial ayuda a entender la magnitud del desafío. Anthropic, la competidora directa de OpenAI, vio sus ingresos crecer doce veces hasta casi US$ 4,6 mil millones en 2025, pero también enfrentó un déficit neto de US$ 42 mil millones. La propia Anthropic planea inversiones de infraestructura de al menos US$ 518 mil millones a lo largo de una década, según el Reuters. Es decir, la cuestión no es exclusiva de OpenAI — es un problema estructural del sector: la carrera por capacidades de inteligencia artificial está creando necesidades de capital que superan con creces cualquier fuente individual de ingresos en el mercado actual.
Qué cambia para la IPO
OpenAI había programado su IPO para principios de 2027, pero la situación de ingresos puede influir tanto en el timing como en las condiciones de esa oferta pública inicial. Con los ingresos anualizados significativamente menores de lo inicialmente proyectado, la empresa necesitará demostrar a los inversores del mercado abierto si el crecimiento de US$ 50 mil millones es sostenible o si aún hay espacio para una caída. Además, la falta de contabilidad auditada plantea preguntas sobre la transparencia que el mercado regulado exigirá.
La propia OpenAI ha reducido precios en algunos de sus modelos para atraer a desarrolladores sensibles al costo, una estratégia defensiva contra competidores más baratos, tanto nacionales como internacionales. En agosto, Bloomberg reportó que los ingresos mensuales de la empresa habían crecido más del 20% en un solo mes, lo que sugiere que el impulso de crecimiento continúa siendo fuerte. Sin embargo, un aumento mensual no se traduce necesariamente en ingresos anuales consolidados — y la diferencia entre los dos números puede ser enorme.
Si OpenAI logrará alcanzar el nivel de rentabilidad operativa necesario para sostener sus inversiones multimillonarias en infraestructura sigue siendo la cuestión central. La IPO de 2027 puede proporcionar la respuesta — si el mercado está preparado para recibirla.
Fuentes: TechCrunch, Investing.com (via Financial Times), Roic AI
✓ Fuentes independientes cruzadas y verificadas antes de la publicación
