AWS alcanza $184 mil millones en tasa de ingresos anualizados con crecimiento del 39%
Amazon Web Services (AWS) reportó en el tercer trimestre de 2026 el mayor crecimiento del segmento de computación en la nube desde 2021. Con $45.980 millones en ingresos — un aumento del 39% interanual — la división cloud de Amazon alcanzó una tasa de ingresos anualizados de $184 mil millones, consolidando su posición como columna vertebral de la infraestructura de inteligencia artificial en el mundo.
Las cifras son particularmente impresionantes cuando se comparan con las expectativas del mercado. Los analistas encuestados por StreetAccount habían proyectado $45.290 millones en ingresos para AWS en el trimestre. El resultado superó la estimación en $690 millones, demostrando que la demanda por infraestructura de inteligencia artificial permanece muy más allá de las proyecciones conservadoras.
La carrera de inversiones en IA
Lo que más llama la atención en los resultados no es solo el crecimiento, sino la intensidad de las inversiones necesarias para sostenerlo. Amazon reportó un flujo de caja libre negativo de $42.4 mil millones en los últimos doce meses — una caída dramática respecto al saldo positivo de $14.8 mil millones en el mismo período de 2025. La diferencia de casi $60 mil millones fue absorbida por la compra de propiedad y equipos, con un aumento año a año de $94.8 millones en inversiones de capital.
Esto significa que Amazon está gastando casi $95 mil millones más en infraestructura — servidores, chips personalizados, data centers, energía — de lo que gastaba hace un año. Para ponerlo en perspectiva: el monto equivale al ingreso total anual de empresas de cloud de tamaño medio como Oracle o CoreWeave.
El CEO Andy Jassy no dejó margen para interpretación. En declaración al About Amazon, afirmó que el crecimiento del 39% en Q3 refleja una inversión consistente en funcionalidad e infraestructura, y proyectó tasas de crecimiento por encima del 40% tanto para 2027 como para 2028. Esta orientación es coherente con las proyecciones de analistas del UBS, que elevaron la cotización de Amazon de $348 a $352 tras los resultados, citando directamente la proyección de crecimiento superior al 40% en los dos años siguientes.
Operaciones a máxima potencia
La operación de AWS en el trimestre fue intensamente rentable. El ingreso operativo de la división alcanzó $17.8 mil millones, comparado a $11.4 millones en el mismo trimestre de 2025 — un salto del 56%. El margen operativo de AWS se sitúa en aproximadamente el 39%, manteniéndose como el negocio más rentable de Amazon.
Varios hitos operativos merecen destaque. Lambda, servicio serverless insignia de AWS, acaba de superar una tasa anualizada de ingresos de $1 mil millones. AgentCore, la plataforma de deployment de agentes autónomos, cuenta con decenas de miles de clientes que realizaron en Q3 dos veces más deployments que en los tres trimestres anteriores combinados. Graviton, chip personalizado de Amazon, es utilizado por el 98% de los top 1.000 clientes EC2, y el Graviton5 está creciendo casi el doble de rápido que el Graviton4.
El contexto de la guerra cloud
AWS no está sola en este crecimiento acelerado. Google Cloud y Microsoft Azure también reportaron crecimiento acelerado en el mismo trimestre. Google Cloud alcanzó tasa anualizada de $99.1 mil millones con crecimiento del 63% en el primer trimestre de 2026, mientras Azure reportó crecimiento del 43% en servicios cloud en el Q2 de 2026.
La distribución de cuota de mercado de la infraestructura cloud global en Q2 2026, según el Synergy Research Group, muestra AWS con 28% de participación (baja de 2 puntos respecto al Q2 2025), Microsoft con 20% (mantenido) y Google Cloud con 15% (suba de 2 puntos). El mercado global de servicios cloud infrastructure alcanzó $143 mil millones en el trimestre.
La perspectiva de crecimiento del 40%+ anual de AWS para los próximos dos años coloca a la empresa en ruta de adelantamiento más significativo sobre los competidores — especialmente porque AWS opera en una base de ingresos 1,7 veces mayor que la del Google Cloud, lo que hace que porcentajes iguales de crecimiento sean mucho más difíciles de alcanzar.
La paradoja del flujo de caja negativo
El aspecto más preocupante de los resultados es la contradicción entre ingresos récord y flujo de caja negativo. Amazon está generando $168,3 mil millones de cash flow operacional en los últimos 12 meses — un crecimiento del 29% — pero el cash flow libre se sitúa en -$42,4 millones porque el gasto de capital en infraestructura supera en mucho la generación operacional.
Este patrón es sintomático de un sector en fase de expansión agresiva. Intel, por ejemplo, también reporta ventas agotadas de chips Wildcat Lake debido a la escasez global de memoria causada por la carrera en IA. Oracle reportó múltiplos de backlog de 16,1x — lo que significa 16 años de ingresos en contratos — contra 2,9x de AWS.
La pregunta que permanece es: ¿hasta dónde puede llegar esta escalada de inversión antes de que la curva de retorno comience a aplanarse? AWS proyecta crecimiento del 40%+ para los próximos dos años, pero la historia del sector muestra que la infraestructura cloud pasa por ciclos de sobrecapacidad cada 3-4 años. Si la adopción de IA no continúa acelerándose al mismo ritmo, AWS podría encontrar en 2028 una situación parecida a la del valle de 2022 — ingresos creciendo, pero con data centers parcialmente ociosos y competidores reevaluando sus modelos de negocio.
Fuentes: CNBC, TechCrunch, Amazon Newsroom
✓ Fuentes independientes cruzadas y verificadas antes de la publicación
