A Anduril Industries, empresa de tecnologia de defesa fundada por Palmer Luckey, criador do Oculus, está em negociações para levantar uma nova rodada de captação que pode valorizá-la em impressionantes US$ 100 bilhões — mais de três vezes sua avaliação do ano passado e um salto de US$ 40 bilhões em apenas dois meses. A Reuters reporta que a estrutura é inédita para mercados privados: um acordo de dois estágios onde investidores podem garantir participação na próxima tranche a um valuation ainda mais alto, sinalizando confiança extraordinária na trajetória da empresa. Fontes próximas às negociações indicam que a rodada pode chegar a US$ 8 bilhões em novos recursos.
A trajetória de crescimento é vertiginosa por qualquer padrão. Em maio de 2026, a Anduril captou US$ 5 bilhões a uma valuation de US$ 61 bilhões — que já era o dobro dos US$ 30,5 bilhões de sua rodada Série G em junho de 2025. Uma valuation de US$ 100 bilhões colocaria a Anduril ombro a ombro com empreiteiras tradicionais de defesa como Northrop Grumman (US$ 72 bilhões em receita anual) e Lockheed Martin (US$ 68 bilhões), empresas que operam há décadas, empregam dezenas de milhares de funcionários e possuem instalações de produção em escala industrial. A Anduril, em contraste, foi fundada apenas em 2017 e emprega cerca de 5.000 pessoas. A diferença ilustra como os mercados estão precificando o potencial de crescimento futuro em vez de métricas tradicionais como receita ou lucro.
O que explica essa escalada extraordinária? A demanda por sistemas autônomos, drones baratos e descartáveis (os chamados sistemas "attrítiveis") e guerra impulsionada por IA explodiu com os conflitos prolongados no Oriente Médio e no Leste Europeu. O financiamento de venture capital para tecnologia de defesa mais que dobrou no primeiro semestre de 2026 para US$ 12 bilhões, já superando os aproximadamente US$ 10 bilhões captados em todo o ano de 2025. A Anduril está no centro desse boom com contratos que abrangem o Departamento de Defesa dos EUA, Força Aérea, Exército, Ministério da Defesa da Holanda, OTAN, Ministério da Defesa do Reino Unido e Polônia. Seu sistema Lattice, uma plataforma de comando e controle alimentada por IA que integra dados de sensores em tempo real, é considerado por analistas como uma das tecnologias mais inovadoras do setor de defesa desde o desenvolvimento do stealth.
A empresa disse em maio que mais que dobrou sua receita para US$ 2,2 bilhões em 2025, e sua lista de investidores parece um quem é quem do Vale do Silício: Thrive Capital, Andreessen Horowitz, Founders Fund, ICONIQ, Altimeter, 1789 Capital e, notavelmente, o atual Vice-Presidente dos EUA JD Vance, que era sócio da Founders Fund antes de assumir o cargo. A presença de Vance gerou debates sobre possíveis conflitos de interesse — como Vice-Presidente, ele participa de reuniões de segurança nacional que podem influenciar decisões de gastos com defesa que beneficiem empresas onde ele mantém interesses financeiros. Embora Vance tenha colocado seus ativos em um blind trust, a proximidade com a Casa Branca é vista como um ativo estratégico para a Anduril.
O movimento reflete uma transformação mais ampla onde startups de defesa estão desafiando os gigantes estabelecidos da indústria. Empresas como Palantir, Shield AI, Anduril e Saronic estão conquistando fatias crescentes do orçamento de defesa dos EUA, que ultrapassou US$ 900 bilhões em 2026. O Pentágono tem demonstrado disposição crescente para comprar tecnologia de startups, especialmente em áreas como drones autônomos, guerra eletrônica e cibersegurança. A Anduril, em particular, beneficia-se de ser vista como uma empresa de tecnologia que vende para defesa, em vez de uma contratante de defesa tradicional — uma distinção que atrai talentos de engenharia que preferem trabalhar em startups a empreiteiros tradicionais.
Críticos, no entanto, alertam que valuation de US$ 100 bilhões para uma empresa com US$ 2,2 bilhões em receita representa um múltiplo de 45 vezes — extremamente elevado mesmo para os padrões otimistas do Vale do Silício. Eles apontam que a Anduril pode estar se beneficiando de uma bolha de investimentos em tecnologia de defesa, impulsionada por medos geopolíticos que podem se dissipar se os conflitos atuais forem resolvidos. Além disso, contratos governamentais são inerentemente arriscados — orçamentos de defesa podem ser cortados, e mudanças na administração podem alterar prioridades de gastos. Ainda assim, para os investidores que acreditam que a guerra autônoma é o futuro inevitável dos conflitos armados, a Anduril representa a aposta mais pura disponível no mercado privado.
Fontes: TechCrunch, Reuters, DroneXL
