A italiana Bending Spoons, conhecida por comprar empresas de software subvalorizadas e torná-las lucrativas, anunciou na terça-feira (4) um acordo definitivo para adquirir a Airtable, dona da popular plataforma de planilhas e bancos de dados colaborativos. O negócio, todo em dinheiro, avalia a Airtable em US$ 1,285 bilhão em valor de empresa — e, somado ao caixa líquido da companhia, implica um valor de capital próprio de aproximadamente US$ 2,25 bilhões. É a primeira aquisição da Bending Spoons desde que abriu seu capital em julho, a um valuation de US$ 18 bilhões.
A Airtable foi fundada em 2013 e levantou mais de US$ 1,4 bilhão ao longo de várias rodadas. Nos dias de euforia de 2021, chegou a valer mais de US$ 11 bilhões; no início deste ano, porém, suas ações eram negociadas no mercado secundário a um valuation de US$ 4 bilhões. O preço acordado agora representa um desconto considerável em relação a esses picos, o que encaixa perfeitamente na tese da Bending Spoons: adquirir ativos sólidos que negociam abaixo de seu valor privado, cortar custos, enxugar produtos e buscar rentabilidade.
Apesar da queda de valuation, os números operacionais seguem saudáveis. Em comunicado, o fundador da Bending Spoons, Luca Ferrari, destacou que a receita recorrente anual (ARR) da Airtable cresceu mais de 20% na comparação anual, para aproximadamente US$ 480 milhões em junho de 2026. Em janeiro, a empresa apresentou uma nova linha de produtos sob o nome Superagent, uma plataforma de orquestração que permite montar uma equipe de agentes de IA para executar tarefas. O CEO Howie Liu afirmou na ocasião que a Airtable atende mais de 500 mil organizações, incluindo 80% das empresas da Fortune 100.
A operação segue um roteiro que a Bending Spoons já aplicou em marcas conhecidas como Evernote, WeTransfer, Eventbrite e Vimeo. O histórico nem sempre foi tranquilo: a aquisição do Evernote, por exemplo, gerou controvérsia pelo corte agressivo de funcionários. A pergunta que fica no ar é como a empresa vai tratar a equipe da Airtable e se o ritmo de inovação da plataforma será mantido após a troca de controle.
Há uma leitura de mercado importante aqui. A Airtable foi uma das startups queridinhas do período de juros baixos, quando o crescimento a qualquer custo era recompensado. A aquisição por um múltiplo muito abaixo do pico reforça a tendência de consolidação no software empresarial, na qual empresas lucrativas e com disciplina financeira absorvem players que não conseguiram sustentar valuations de boom. O movimento também sinaliza apetite por ativos com ARR forte, mesmo em um ambiente de crédito mais caro.
Resta saber se a Bending Spoons conseguirá fazer o mesmo truque que fez com o Evernote e o Vimeo — transformar uma marca amada pelos usuários em um negócio eficiente sem alienar a base que a fez crescer. A integração do Superagent e da aposta em agentes de IA pode ser o diferencial que justifica o valor pago. O próximo trimestre será decisivo para medir se a receita continua crescendo sob o novo comando.
Fontes: TechCrunch, Bending Spoons Investor Relations, Magica
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